本周大盤上漲， 通信板塊上漲，周內(nèi)漲幅為 2.25%。同期滬深 300 周內(nèi)漲幅為 2.37%，板塊表現(xiàn)弱于大盤。通信指數(shù)的 105 個(gè)成分股本周平均換手率為15.85%，同期滬深 300 成分股總換手率為 3.49%，板塊整體活躍程度強(qiáng)于大盤。 行業(yè)要聞： 1. 華為聯(lián)手安立在業(yè)內(nèi)率先完成 5G 射頻一致性測(cè)試； 國(guó)內(nèi)首個(gè) 5G 智能物流示范園區(qū)落地上海； 中國(guó)電信：預(yù)計(jì) 2019 年資本開支780 億元 約 90 億元投資 5G； 默克爾談華為：德國(guó)不會(huì)因?yàn)?5G 設(shè)備供應(yīng)商來自中國(guó)就將其排除在外； 中國(guó)移動(dòng)獲得香港 5G 頻段：共計(jì) 400MHz； 5G商用加速：中國(guó)聯(lián)通攜手華為完成 IPRAN2.0 5G 承載二階段現(xiàn)網(wǎng)測(cè)試； 阿里云與美的達(dá)成深度合作 美的智能家電將適配 AliOS Things 定制芯片；5G又現(xiàn)新應(yīng)用！全國(guó)首例 VR 智慧監(jiān)理系統(tǒng)助力雄安新區(qū)通信建設(shè)； 開啟北部非洲 5G 篇章！華為與摩洛哥 INWI 簽署 5G 戰(zhàn)略合作協(xié)議； 中國(guó)聯(lián)通與上海諾基亞貝爾在河北雄安新區(qū) 成立 CUBE-RAN 聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。

核心觀點(diǎn)：

持續(xù)發(fā)力 5G， 中國(guó)聯(lián)通完成全球首個(gè) NSA/SA 共模站驗(yàn)證。 近日，中國(guó)聯(lián)通攜手華為，在廣州外場(chǎng)的 5G 試商用網(wǎng)絡(luò)中率先完成同站 NSA/SA 共模組網(wǎng)驗(yàn)證?，F(xiàn)場(chǎng)采用華為最新 5G 商用 CPE 終端，實(shí)測(cè) NSA 終端和 SA終端上下行峰值速率均接近理論峰值速率。 NSA（非獨(dú)立組網(wǎng)）可充分依托運(yùn)營(yíng)商 4G 網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，快速開展 5G 初期的大帶寬業(yè)務(wù)； SA（獨(dú)立組網(wǎng)）為支持 5G 全業(yè)務(wù)提供了可能，支持低時(shí)延、大連接等 5G 未來業(yè)務(wù)。 目前由于 5G 網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)還未完善， 商業(yè)模式也仍然處在摸索階段，這種情況下如何立足當(dāng)下 5G 現(xiàn)實(shí)物理環(huán)境兼顧未來目標(biāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，成為運(yùn)營(yíng)商面臨的一大挑戰(zhàn)。 我們認(rèn)為， 中國(guó)聯(lián)通在全球率先開展 NSA/SA共模組網(wǎng)測(cè)試，旨在從網(wǎng)絡(luò)建設(shè)層面積極驗(yàn)證和催熟 5G 網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)演進(jìn)能力，為運(yùn)營(yíng)商從 4G 網(wǎng)絡(luò)平滑演進(jìn)到 5G 網(wǎng)絡(luò)提供完善的技術(shù)保證。

阿里云與美的達(dá)成深度合作， 共同發(fā)力智能家電。 3 月 21 日，在 2019阿里云峰會(huì).北京物聯(lián)網(wǎng)專場(chǎng)，阿里云和美的集團(tuán)宣布達(dá)成深度合作，雙方聯(lián)合推出定制芯片及智能家電 OS 平臺(tái)，美的智能家電產(chǎn)品將適配AliOS Things 的定制芯片，通過阿里云在操作系統(tǒng)及物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的資源優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提高美的智能家電的用戶體驗(yàn)和內(nèi)容服務(wù)。 傳統(tǒng)家電廠商在開發(fā)智能化新產(chǎn)品過程一般會(huì)面臨諸多挑戰(zhàn)， 如開發(fā)周期長(zhǎng)，家電上云體驗(yàn)差，及整體成本高等。 阿里云在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有著豐富的技術(shù)積累，美的有 50 年家電生產(chǎn)制造、技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的銷售渠道， 雙方的深度合作，有望解決家電產(chǎn)品智能化過程中面臨的諸多問題，促進(jìn)智能家電與物聯(lián)網(wǎng)的深度融合，為整個(gè)家電行業(yè)樹立標(biāo)桿。

投資建議： 重點(diǎn)推薦中興通訊、 烽火通信、光迅科技、劍橋科技， 建議關(guān)注中際旭創(chuàng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 市場(chǎng)宏觀風(fēng)險(xiǎn)、 競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。