投資周觀點(diǎn)

12 月 11 日至 12 月 15 日,傳媒(中信)板塊上漲 0.51%,跑贏創(chuàng)業(yè)板( -0.46%) 0.97 個(gè)百分點(diǎn),日均成交額同比增加 0.56%。傳媒板塊整體關(guān)注有所提升,相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的標(biāo)的主要集中于龍頭內(nèi)容公司。其中:游戲板塊估值切換行情啟動(dòng)。其他細(xì)分板塊走勢(shì)更為分化,龍頭公司走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)?？傮w上來(lái)說(shuō),業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的龍頭公司是主要配置對(duì)象。

建議關(guān)注

短期來(lái)看,傳媒行業(yè)預(yù)計(jì)將受到更多資金的關(guān)注,板塊將有望逐步走強(qiáng)。 1)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)估值合理的龍頭公司:光線傳媒、完美世界、三七互娛、華策影視等; 2)游戲龍頭成長(zhǎng)性:完美世界(《武林外傳》手游 12月 15 日開(kāi)放預(yù)約, 18 年上線《完美世界》等大作);三七互娛(《傳奇霸業(yè)》 12 月 13 日不刪檔測(cè)試);愷英網(wǎng)絡(luò)(《敢達(dá)爭(zhēng)鋒對(duì)決》手游于 12 月11 日 iOS 首發(fā)上線); 3)事件性催化:快樂(lè)購(gòu)、華誼兄弟(《芳華》上映2 天票房破 2 億)。長(zhǎng)期來(lái)看,優(yōu)質(zhì)內(nèi)容將是未來(lái)驅(qū)動(dòng)行業(yè)成長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?內(nèi)容龍頭公司將迎來(lái)重要發(fā)展窗口期,建議重視內(nèi)容龍頭公司的投資機(jī)會(huì)。

重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)

1)昆侖萬(wàn)維:公司旗下昆諾贏展終止昆諾贏展將所持 10.23%蜜萊塢股權(quán)轉(zhuǎn)讓嘉會(huì)投資的協(xié)議;公司退出投資 Musical.ly Inc,預(yù)計(jì)帶來(lái) 1.55 億元投資收益; 2)慈文傳媒:非公開(kāi)發(fā)行股票 2474 萬(wàn)股,發(fā)行價(jià) 37.66 元/股,共募資總額 9.32 億元,凈額 9.11 億元。新增股份 2017 年 12 月 15日上市; 3)宣亞國(guó)際:終止收購(gòu)蜜萊塢 48.2478%的股權(quán),公司股票 12月 18 日復(fù)牌; 4)省廣股份:公司已收到轉(zhuǎn)讓所持上海雅潤(rùn) 100%股權(quán)的首期轉(zhuǎn)讓款 8199 萬(wàn)元,其他款項(xiàng)于合同簽訂一年內(nèi)付訖。 5)深圳惠程:公司擬以現(xiàn)金 13.83 億元購(gòu)買(mǎi)哆可夢(mèng) 77.57%股權(quán)。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

1)游戲行業(yè):《荒野行動(dòng)》日活過(guò) 2000 萬(wàn), PC 版日活過(guò) 250 萬(wàn);沙盒游戲《海賊王:世界探索者》 18 年發(fā)售;國(guó)產(chǎn)手游《碧藍(lán)航線》火爆日本;2)影視行業(yè):迪士尼 524 億美元收購(gòu)福斯,好萊塢“六大”時(shí)代終結(jié);博納影業(yè)《紅海行動(dòng)》定檔大年初一; 3)營(yíng)銷(xiāo)行業(yè):微博上線內(nèi)容導(dǎo)購(gòu)平臺(tái),對(duì)接阿里巴巴的商品庫(kù);聯(lián)合利華將其全球傳播策略業(yè)務(wù)交給傳立媒體; 4) 政策:上海文創(chuàng)五十條出臺(tái);電影局推動(dòng)發(fā)行機(jī)制改革;為推動(dòng)中西部數(shù)字影院建設(shè),國(guó)家電影資金辦最高資助 30 萬(wàn)元; 國(guó)家管委會(huì)對(duì)放映國(guó)產(chǎn)影片成績(jī)突出的影院給予獎(jiǎng)勵(lì)。

影視數(shù)據(jù)

1) 新麗傳媒《妖貓傳》、上海電影《心理罪之城市之光》 12 月 22 日上映;2) 電視收視: 電視劇方面, 蘇寧環(huán)球《生逢?duì)N爛的日子》 北京衛(wèi)視收視率1.37%排名第一、東方衛(wèi)視收視率 1.32%排名第二; 華錄百納《我不是精英》 江蘇衛(wèi)視收視率 0.90%排名第四; 鹿港文化《極光之戀》 湖南衛(wèi)視收視率 0.76%排名第五。 3) 網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊: 電視劇方面, 蘇寧環(huán)球《生逢?duì)N爛的日子》 網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊 7.8 億排名第三; 鹿港文化《極光之戀》 網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊 6.36億排名第四; 華錄百納《我不是精英》 網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊 3.18 億排名第六; 自制網(wǎng)絡(luò)劇方面, 華策影視《致我們單純的小美好》 網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊 7.7 億排名第三;新麗傳媒《獨(dú)步天下》 網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)擊 3.4 億排名第四。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 政策監(jiān)管的不確定性。